O Lago Gutierrez é de origem glacial, tem uma superfície aproximada de 1.640 ha e ocupa um vale cercado pelas colinas Otto, Catedral e Ventana.

O vale é aberto ao norte pela pampa chamada "Nahuel Malal", ocupada pela Villa Los Coihues, a leste pelas planícies semi-estepárias que fazem fronteira com o Cerro Otto e a cidade de San Carlos de Bariloche ao sul (área conhecida como "Pampa de Huenuleo"), e, a sudoeste, por uma planície pantanosa, conhecida na região como "divisor de águas Atlântico-Pacífico", já que o vizinho Lago Mascardi pertence à bacia do Rio Manso, que deságua no Oceano Pacífico. O Gutiérrez, por outro lado, através dos rios Limay e Negro, deságua no Oceano Atlântico. Ele recebe água dos córregos que descem do morro Catedral e da cordilheira Ñirihuau. Através do córrego Gutiérrez, deságua no vizinho lago Nahuel Huapi. Suas águas são relativamente quentes, pois sua principal fonte de água não é o derretimento das neves de inverno, mas as chuvas de inverno e primavera. Por esse motivo, esse lago é, juntamente com o Lago Moreno, um destino favorito para esportes aquáticos e natação. Ele tem várias áreas de praia, muitas delas acessíveis por estradas pavimentadas.